国内郑棉低弱势震荡运行，在估值偏低的情况下谨慎追空。隔夜外盘棉花下跌1.3%，因大宗商品集体下跌，且原油下跌形成拖累。综合来看，外盘棉价绝对价格已经低于成本，估值偏低，虽然基本面仍然偏弱，但下方空间或有限。从国内来看，国内棉花消费处于淡季，短期基本面偏弱，关注金九银十旺季备货情况，在价格大幅下跌之后偏低，建议观望。

在8月的月度供需报告中，美国农业部将棉花产量、单产和库存预估均下调。USDA调降美国2024/25年度棉花产量预估190万包，至1,511万包，7月预估为1,700万包。期末库存预估为450万包，7月预估为530万包。将全球2024/25年度棉花产量预估调降260万包至1.1764亿包，7月预估为1.2019亿包。因此期末库存预估从上个月的8,263万包降至7,761万包。

美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2024年8月11日当周，美国棉花优良率为46%，前一周为45%，上年同期为36%。

近期发改委公布了20万吨的进口滑准税配额，数量略低于市场市场的预期，同比也大幅下降55万吨。据统计，2020年-2023年滑准税棉花进口配额的发放数量分别为40万吨、70万吨、40万吨、75万吨，发放时间分别为8月31日、4月30日、3月9日、7月20日。本次发放棉花滑准税配额数量为近年来最低的滑准税配额数量。

数据显示6月国内棉花商业库存环比继续下降但降幅低于去年同期。据中国棉花信息网数据显示，截至6月底，全国棉花商业库存为327.35吨，较上月减少50.06万吨，降幅13.26%，高于去年同期37.66万吨。纺织企业在库棉花工业库存量为83.75 万吨，较上月底减少4.84万吨。